策略盈 三峡水运新通道破解黄金水道瓶颈 能源基建、绿色航运等迎发展新机遇

　　6月8日，三峡水运新通道工程在湖北宜昌正式开工。三峡水运新通道工程总投资约772.08亿元，是我国“十五五”时期开工建设的首个国家重大标志性工程。

　　国盛证券等多家券商此前发布的研报认为，三峡水运新通道工程建设将带动施工、民爆、水泥等需求释放，工程完工后从根本上破解黄金水道通航瓶颈，推动长江经济带发展迈入全新阶段。

　　破解通航瓶颈能源基建或先受益

　　据介绍，三峡水运新通道工程集水利、航运、生态等功能于一体，包含三峡枢纽新通道和葛洲坝航运扩能。

　　2025年7月，长江电力曾发布公告称，拟以自有资金出资约266亿元建设葛洲坝航运扩能工程。据公告，葛洲坝船闸原设计年单向通过能力为5000万吨，多年来一直处于超负荷运行状态，已成为长江上游航运的“堵点、卡点”。相关部门经充分论证，已决定建设三峡水运新通道项目，公司按照国家对该枢纽的功能定位，有义务和责任承接该项目中的葛洲坝航运扩能工程重要任务。

　　据披露，葛洲坝航运扩能工程项目实施后，通过梯级水库联合优化调度，葛洲坝年均发电量将从单库运行阶段约158亿千瓦时增加到180亿千瓦时。项目建设将有利于公司在调度、市场、资源获取等方面进一步争取国家政策支持，提升水资源利用效率，增加梯级电站的发电效益；同时，有利于降低船舶通航需求对发电调度的制约，并有利于推动实施葛洲坝电站扩机项目，提升葛洲坝电站的发电能力。

　　国盛证券研报认为，三峡水运新通道工程建设将带动施工、民爆、水泥等需求释放。其中，航道及船闸建设需进行爆破作业，且民爆产品具有明显的运输半径限制，遵循“就近就地”供应原则，将带动区域民爆需求释放。

　　部分上市公司已经拿到了订单。今年4月，在中国三峡集团电子采购平台公示的三峡水运新通道项目混装炸药及爆破作业服务集中采购中标结果中，易普力和凯龙股份分别中标三峡水运新通道主体工程爆破服务项目，中标价格为3.6亿元和1.96亿元。

　　易普力此前公告称，此次成功中标三峡水运新通道项目，为公司进一步深耕国内外水利水电爆破市场、提升核心竞争力奠定了坚实基础。项目正式实施后，将进一步助力公司提升经营效益、增强专业服务能力，并在履行央企责任、服务国家战略中发挥积极作用。

　　同时，庞大的工程建设体量催生了巨大的砂石骨料需求。业内预计，三峡枢纽新通道工程与葛洲坝航运扩能工程合计需要混凝土细骨料约931万吨，全部由下岸溪砂石加工系统专项生产，该系统也成为保障项目顺利推进的核心配套工程。据中国三峡集团电子采购平台显示，今年3月，中国葛洲坝集团以6.51亿元报价中标三峡水运新通道下岸溪砂石加工系统建设与运行维护项目。

　　华源证券认为，三峡新通道建设预计混凝土总需求量是原三峡船闸的2倍。按每立方米混凝土平均含水泥450千克测算，对应水泥总需求约为418.5万吨，将对区域水泥产业形成实质拉动。

　　向绿色航运延伸释放硬联通价值

　　“破解三峡通航瓶颈、释放长江黄金水道核心价值，是三峡水运新通道建设的核心初衷。”中国工程院院士、长江设计集团首席科学家钮新强表示，从交通格局来看，新通道相当于将长江上游航运“双车道”升级为高标准多车道，不仅通航通道数量增加，适配船舶等级也全面提升。

　　重庆港今年3月在接受机构调研时表示，新通道可实现万吨级船舶直达重庆港，大幅缩短目前平均超过200小时的待闸时间，显著增强公司物流服务的时效性与竞争力。新通道建成后，叠加现有通过能力，预计通航能力可达到2.8亿吨，将从根本上解除三峡通航瓶颈，为公司未来货运增长打开空间，有助于吸引周边省市货源集聚，巩固重庆港长江上游航运中心核心地位。

　　与此同时，通航能级的升级，或将推动长江船舶全面向大型化、标准化、绿色化、智能化转型，带动我国造船、航运智能装备、水运科创产业创新升级，持续领跑全球内河航运技术发展。

　　今年3月，湖北正式启动内河船舶绿色转型“千帆计划”，力争到2030年实现示范带动湖北省新建、改造、更新1000艘新能源船舶、打造10条绿色船舶示范航线的目标，并着力推动“公转水”运输结构优化，有效降低全社会物流成本。

　　在绿色转型的背景下，三峡水运新通道的建设也催生了大规模待闸船舶和纯电船舶的充供电需求。国网湖北电科院高级工程师熊亮雳对上海证券报记者表示，该院新型电力系统研究中心正在研发水上移动式储能项目，通过移动储能船把光伏、风电等绿电“快递”到待闸船舶身边，与岸电协同调度，让靠港船舶用上更多清洁电，进一步促进智慧航道的场景应用。

　　钮新强表示，三峡水运新通道全面建成投用后，将彻底改写长江上游航运格局，从根本上破解黄金水道瓶颈，在交通升级、经济赋能、区域协同等维度产生深远价值，推动长江经济带发展迈入畅通高效、绿色智能、协同均衡的全新阶段。

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